注意：文中涉及到的个股仅作为案例分析，不作为投资建议，股市有风险，投资需谨慎。
我经常说，A股中有两个赛道是普通投资者最容易赚到钱的地方，一个是消费，一个是医疗。
注：本文涉及个股仅供案例分析，不作为投资建议。 股市有风险，投资需谨慎。
我常说，A股有两个赛道是普通投资者最容易赚钱的，一个是消费，一个是医疗。 虽然我很喜欢科技股，自己也有好几只，但我知道科技股比消费、医疗更难赚钱。 它要求投资者不仅要对宏观经济有深刻的认识，还要对产业经济有深刻的认识。
当然，如果再进一步，将消费与医疗进行比较，消费股比医疗股赚钱的机会更大。
一个有趣的现象是，在A股市场上经营“流动性”的消费公司利润非常丰厚。
白酒、调味品、水、牛奶，这些公司有着超高的毛利率和股本回报率（ROE），但从利润率和商业模式来看，表现最好的公司是白酒公司，这可能和我们喝饮料有关成瘾和消费升级。
尽管白酒不是一家高科技公司，其增长几乎是由利润增长带动的，但它是A股的顶级优质资产。 在当前全球资产短缺的背景下，每次白酒股下跌，都是一个很好的布局机会。
从白酒股的走势我们也可以看到，每次A股市场大跌时，白酒股往往都是最先跳空反弹的。
对于普通股东来说，如果投资A股，不是配不配白酒的问题，而是配多少白酒股的问题。 只要大家都能以合理的价格进入，中长期来看，你炒白酒股就很难亏钱。
当然，我并不是说让大家在周一开盘时就乱入白酒股。
事实上，即使是贵州茅台这样的股票也不值得持有。 你要时刻关注公司的发展，与公司共同成长。 赛道超级好，公司一定是一流的。
那么，现在白酒股到底有多贵呢？ 我以五粮液为例来估算一下白酒企业的价值。
对于五粮液、贵州茅台、泸州老窖等发展稳定、品牌价值高、现金流优秀的公司来说，最适合采用“现金流量贴现法”（DCF）进行估值。 通过现金流贴现法，可以估算出某个企业至少值多少钱。
现金流贴现法给出的这一系列数值都是最保守的数据和最低配置。 具体来说，需要注意以下几点：
1、首先要深刻理解企业自由现金流的含义
我们可以把企业的自由现金流理解为企业扣除各种费用后可以自由支配的资金。 这类似于一个家庭。 家里的积蓄要扣除相应的生活费、房贷等，剩下的部分就是你可以自由支配的钱。
当然，我计算五粮液时，是根据五粮液2020年预计净利润208亿来计算的。
2、确定企业利润增长率
我们以五粮液为例。 近10年，五粮液净利润平均增长20-30%。 未来三年，五粮液还可以保持25%的增速。 那么，我们可以保守一点，给五粮液未来十年15%的增速。
10年后，我们给五粮液5%的可持续增长率。 也就是说，10年后，我们假设五粮液能够永远以5%的速度持续增长。
3.确定折扣率
至于折扣率，其实很容易理解。 如果明年有人给你100元，你现在急用钱，你会说，你现在可以给我吗，我可以给你优惠，你给我98元就可以了，剩下的2元就可以了。无故“消失”就是打折，即100元优惠2%。
当我们对一家公司进行估值时，因为未来的钱不是现在的钱，所以对未来的钱进行估值必然存在一定的风险，这就需要我们对未来的现金流进行贴现，而资金的不确定性就越大性别越多，折扣越大。
我以8%的折价率估值了五粮液。 与4%的银行理财收益率和6-7%的信托收益率相比，8%较为合理。
确定折现率（8%）、可持续增长率（5%）、平均增长率（15%）后，我们可以采用贴现现金流法对五粮液进行估值。
这个估值图表花了我 10 分钟。 详细不懂的可以自行百度。
通过DCF估值法，我得出结论，10年后五粮液最保守的估值是1.67万亿元，是目前估值的1倍。
不过，请记住，这个1.67万亿是我估计的，这只是一个极值概念。 这个估计是最坏的结果。 1.67 万亿个数字。
比如，如果我把净利润增长率改为20%，可持续增长率改为10%，折现率改为6%，预计这个数字会来到4万亿左右。
当然，我对五粮液的估值的目的是为了让大家了解这条黄金赛道的未来空间，让大家更加关注白酒行业，而不是让大家立刻去买。
事实上，从目前来看，五粮液目前的估值已经透支了明年的利润率，五粮液目前的市值还有至少20%的下跌空间才能回到合理估值区域。
当然，你可能会说，我愿意被困1-2年，但你千万不能说，只要你是一个普通人，就不能忍受被资金困一两年，包括我。
我只买能持续盈利十年的股票，但你很难让我十年不动。 我有老人，有年轻人，还有年轻人。 我有很多地方可以用钱。 也许有一天我急需钱。 刚刚把他们都拿出来了。
2018年我在上海买房的时候，几乎把股票和资金都清空了，连余额宝里的那点钱都快卖光了。 2019年，我只在股市上折腾了一点钱。 方式，这就是生活。
因此，对于我个人来说，买股票后不久就处于盈利状态对我来说非常重要。 事实上，对于大多数普通人来说，这是非常重要的。
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